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Nel mercato del trading a margine sul forex, è necessario innanzitutto rispondere a una domanda fondamentale: i partecipanti considerano i guadagni a breve termine come il loro unico obiettivo o considerano il trading una professione che richiede investimenti a lungo termine e un miglioramento continuo? Risposte diverse a questa domanda determinano tutti i successivi modelli comportamentali e le strutture di esposizione al rischio.
Se il trading viene visto esclusivamente come uno strumento per ottenere profitti rapidi, ogni fluttuazione di prezzo si traduce direttamente in un feedback emotivo immediato: i profitti portano un'euforia fugace, mentre le perdite scatenano un dolore intenso. In questa situazione, le regole di gestione del rischio vengono facilmente sostituite dal trading impulsivo e l'esecuzione della strategia viene dirottata dalle variazioni del patrimonio netto, dando vita a un circolo vizioso di "trading ad alta frequenza, perdite ad alto costo, decisioni emotive". Nel tempo, la curva del capitale continua a scendere, la soglia di stress psicologico diminuisce e l'esperienza di trading diventa naturalmente difficile e persino dolorosa.
Al contrario, se il trading viene considerato una professione o un argomento di ricerca, qualsiasi risultato di mercato verrà incorporato nel quadro statistico del campione: i profitti vengono visti come punti di convalida per l'efficacia della strategia e le perdite vengono registrate come informazioni necessarie per il miglioramento del modello.
A questo punto, un singolo drawdown significativo non viene più semplicemente attribuito alla "sfortuna", ma viene ridefinito come "sovraspesa del budget di rischio" o "fallimento dei test di ipotesi", innescando così un processo di revisione del sistema e di aggiustamento dei parametri. Gli shock emotivi vengono assorbiti dal meccanismo di revisione istituzionalizzato e il processo di trading diventa più stabile e ripetibile.
La differenza di prospettiva è essenzialmente la differenza tra "accettazione passiva" e "gestione attiva". La prima tratta le fluttuazioni del mercato come minacce esterne, mentre la seconda considera le fluttuazioni come condizioni sperimentali osservabili, quantificabili e sfruttabili. Allo stesso evento vengono attribuiti significati radicalmente diversi in contesti diversi, il che porta a percorsi di risposta radicalmente diversi.
Una logica simile esiste nel mondo del lavoro tradizionale. Due programmatori si trovano ad affrontare lo stesso requisito di progetto: uno lo intende come "completamento passivo di un compito", mentre l'altro lo vede come "uno scenario sperimentale per la validazione di un nuovo stack tecnologico". Il primo si concentra sulla riduzione al minimo dell'input personale, mentre il secondo sulla massimizzazione dei guadagni cognitivi. Nel breve termine, entrambi forniscono codice, ma nel lungo termine, la divergenza nell'accumulo di conoscenze e nel percorso di carriera diventa sempre più significativa.
Un contrasto più estremo si può osservare in due stati con spazi fisici molto simili ma spazi psicologici completamente opposti: una cella di prigione e un rifugio appartato. Entrambi limitano i movimenti e semplificano le condizioni di vita, ma il primo è imposto dall'esterno, mentre il secondo è scelto attivamente dall'individuo. La direzione del blocco determina la natura dell'esperienza: essere bloccati provoca dolore, mentre l'auto-bloccaggio favorisce la concentrazione; il primo comporta un conto alla rovescia per il rilascio, mentre il secondo comporta un conto alla rovescia per l'avanzamento; Vincoli fisici apparentemente identici portano a risultati psicologici drasticamente diversi a causa della diversa titolarità del controllo.
Tornando allo scenario del trading forex, quando i partecipanti chiariscono la relazione primaria e secondaria tra "ricerca del profitto" e "posizionamento professionale", compiono un salto cruciale dalla risposta passiva alla progettazione proattiva. In seguito, la curva del capitale non è più tracciata casualmente dalle condizioni di mercato, ma tracciata costantemente da regole di gestione del rischio con valore atteso positivo; i profitti e le perdite individuali non innescano più giudizi di valore, ma servono semplicemente come campioni inevitabili secondo la legge dei grandi numeri. Pertanto, il comportamento di trading si allontana dal contesto a somma zero della "ricerca di denaro facile" ed entra nel contesto professionale della "ricerca di stabilità sistemica". Il profitto diventa un sottoprodotto di un'esecuzione coerente a lungo termine, piuttosto che un obiettivo diretto guidato dalle emozioni. In altre parole, chiarire la direzione della motivazione equivale a cambiare la serratura dall'interno, tenere la chiave in mano e trasformare le fluttuazioni del mercato da una minaccia esterna in un nutrimento interno, avvicinandosi a un percorso di profitto sostenibile.
Il criterio fondamentale per i cittadini svizzeri che forniscono servizi di gestione patrimoniale non è la nazionalità, ma piuttosto il pieno soddisfacimento di una serie di requisiti.
Nel campo degli investimenti valutari bilaterali, sia il MAM (Multi-Account Manager) che il PAMM (Percentage Allocation Management Module) rientrano nella categoria della gestione patrimoniale per conto dei clienti. Per i cittadini non svizzeri, la capacità di fornire servizi correlati a cittadini svizzeri utilizzando questi due modelli non è direttamente determinata dalla nazionalità. La questione fondamentale è se siano in grado di soddisfare pienamente i rigorosi requisiti normativi stabiliti dall'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), tra cui l'autorizzazione all'esercizio della professione, la struttura aziendale e gli standard di condotta professionale. Le condizioni di conformità rilevanti possono essere analizzate in dettaglio in base a tre dimensioni principali: accesso all'abilitazione, entità di supporto e conformità normativa. Queste dimensioni sono interconnesse e indispensabili, costituendo il prerequisito per l'esercizio legale dell'attività.
Il requisito primario e fondamentale è l'ottenimento della corrispondente autorizzazione di qualificazione per la gestione patrimoniale. La Svizzera applica standard normativi estremamente rigorosi per le attività di gestione patrimoniale. Indipendentemente dal fatto che il fornitore di servizi sia un cittadino svizzero, chiunque svolga servizi di gestione patrimoniale come MAM o PAMM per scopi commerciali deve prima ottenere i relativi documenti di autorizzazione o le autorizzazioni regolamentari rilasciate dalla FINMA. Le operazioni commerciali senza autorizzazione saranno considerate illegali. In particolare, se un cittadino non svizzero opera come gestore all'estero e prevede di distaccare dipendenti in Svizzera a lungo termine per gestire i relativi patrimoni, deve presentare preventivamente una domanda alla FINMA e ottenere l'autorizzazione prima di costituire legalmente una succursale. Anche il processo di costituzione e gli standard operativi della succursale devono essere pienamente conformi ai requisiti normativi della FINMA. Per le attività di gestione patrimoniale strettamente legate ai modelli PAMM e MAM, i professionisti devono inoltre ottenere un'autorizzazione speciale rilasciata dalla FINMA ed essere soggetti a vigilanza e ispezione continua da parte della FINMA durante tutta la loro attività. L'ambito di vigilanza copre aspetti chiave quali la standardizzazione delle operazioni aziendali e l'attuazione della tutela dei diritti dei clienti, garantendo che l'intero processo aziendale sia conforme ai requisiti normativi.
In secondo luogo, devono essere soddisfatti i requisiti di conformità sia per i privati che per gli istituti. Se un cittadino non svizzero sceglie di svolgere attività di gestione patrimoniale MAM/PAMM sotto una denominazione istituzionale, la sua struttura istituzionale deve rispettare rigorosamente le disposizioni esplicite delle leggi e dei regolamenti svizzeri pertinenti. Per quanto riguarda il team di gestione principale, l'istituto deve avere almeno un amministratore che sia cittadino svizzero o dell'UE e risieda effettivamente in Svizzera; se l'istituto ha un numero elevato di amministratori, la maggioranza deve essere di cittadinanza svizzeri. Questo requisito mira a garantire un efficace allineamento tra le attività dell'istituto e il sistema normativo svizzero. Allo stesso tempo, l'istituto deve soddisfare i requisiti di base in materia di struttura organizzativa e solidità finanziaria. Ad esempio, deve istituire una struttura di governance interna e un sistema di controllo dei rischi conformi ai requisiti normativi. In termini di capitale, gli istituti che si registrano per svolgere attività correlate devono disporre di un capitale versato non inferiore a CHF 20.000, che deve essere interamente versato e soggetto a verifica regolamentare. A livello di singolo professionista, i professionisti devono presentare alle autorità di regolamentazione la documentazione comprovante l'assenza di precedenti di condotta scorretta, nonché le qualifiche professionali e le capacità necessarie per svolgere l'attività in questione. Se il processo aziendale prevede attività antiriciclaggio, è richiesto un ulteriore fascicolo personale sulla compliance. Tale fascicolo deve includere informazioni chiave, come i risultati della formazione sulla compliance e i risultati della valutazione della consapevolezza delle operazioni antiriciclaggio, garantendo che la condotta professionale del singolo individuo sia conforme agli standard di compliance.
Inoltre, lo svolgimento di tali attività richiede il rigoroso rispetto di specifiche norme regolamentari e di autoregolamentazione del settore. Oltre a essere regolamentate direttamente dalla FINMA, le attività di gestione patrimoniale correlate potrebbero anche dover rispettare i corrispondenti requisiti di autoregolamentazione del settore. Nella pratica, un percorso comune per la compliance è quello di aderire a un organismo di autoregolamentazione del settore riconosciuto dalla FINMA, come l'Associazione degli intermediari finanziari della Svizzera romanda (ARIF). Per diventare membri di tale organismo di autoregolamentazione è necessario soddisfare una serie di prerequisiti, tra cui il possesso delle corrispondenti competenze professionali, il completamento della formazione sulla compliance richiesta e il superamento della valutazione. Solo diventando membri di un organismo di autoregolamentazione conforme, è possibile svolgere in modo più efficace le attività di gestione del portafoglio, inclusi i modelli MAM e PAMM. Allo stesso tempo, per l'intero periodo di servizio, è richiesto il rigoroso rispetto delle leggi svizzere antiriciclaggio, delle leggi sulla tutela degli investitori e di altre leggi e regolamenti pertinenti. Ciò garantisce trasparenza e tracciabilità in tutti gli aspetti della raccolta fondi, della custodia dei beni, delle operazioni di investimento e della distribuzione degli utili, tutelando efficacemente i diritti e gli interessi legittimi degli investitori e prevenendo violazioni come l'appropriazione indebita di fondi o la divulgazione insufficiente di informazioni.
In sintesi, il criterio fondamentale per determinare se i cittadini non svizzeri possano utilizzare legalmente il modello MAM o PAMM per fornire servizi di gestione patrimoniale a cittadini svizzeri non è la nazionalità, ma piuttosto il pieno rispetto dei requisiti sopra menzionati in materia di qualifiche, struttura istituzionale, condotta personale e operatività conforme. Purché rispettino pienamente tutti i requisiti normativi e standard, i cittadini non svizzeri possono svolgere legalmente attività correlate. Al contrario, se non ottengono la relativa licenza FINMA, hanno una struttura istituzionale inadeguata o non rispettano i requisiti antiriciclaggio e di autoregolamentazione del settore, indipendentemente dalla loro nazionalità, l'esercizio di tale attività di gestione patrimoniale sarà considerato una violazione dalle autorità di regolamentazione svizzere e subirà conseguenze legali come sanzioni amministrative e chiusure aziendali.
Entrambe le parti devono firmare un accordo di conformità, che chiarisca diritti e responsabilità per garantire una cooperazione fluida. Questo approccio è particolarmente comune tra i gestori di fondi esterni che utilizzano sistemi PAMM/MAM, che aggirano abilmente le difficoltà di ottenimento delle licenze dirette e conducono la propria attività in modo costante.
Nel settore del trading bidirezionale degli investimenti forex, i cittadini non svizzeri possono effettivamente fornire servizi di gestione degli investimenti professionali a cittadini svizzeri tramite modelli di gestione MAM (Multi-Account Manager) o PAMM (Percentage Allocation Management Module). Tuttavia, questa operazione deve essere svolta nel rispetto del rigoroso quadro normativo finanziario svizzero; qualsiasi negligenza potrebbe oltrepassare i limiti normativi e portare a gravi conseguenze.
Il sistema di regolamentazione finanziaria svizzero è rinomato per il suo rigore ed efficienza, soprattutto per la sua supervisione completa e approfondita di servizi finanziari come la gestione patrimoniale, la consulenza in materia di investimenti e la gestione di fondi. La FINMA (Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari), in qualità di principale organismo di regolamentazione, ha la pesante responsabilità di autorizzare e vigilare sugli intermediari finanziari per garantire l'ordine di mercato.
Dal 2020, la Legge sui servizi finanziari (LSerFi) e la Legge sugli istituti finanziari (LIsFi) sono entrate ufficialmente in vigore, tracciando chiare linee guida per il settore dei servizi di investimento. Tutte le persone fisiche o giuridiche che forniscono servizi di investimento devono essere in possesso delle relative licenze e operare senza licenza comporta severe sanzioni.
Per quanto riguarda la necessità di una licenza, i fattori chiave non sono la nazionalità del fornitore di servizi, ma piuttosto i seguenti: se il servizio si rivolge specificamente al mercato o al gruppo di clienti svizzero, comprendendo residenti e cittadini svizzeri; se la natura del servizio tocca settori sensibili come la "gestione patrimoniale" o la "consulenza in materia di investimenti", che in genere richiedono una licenza; se il fornitore ha una sede operativa in Svizzera o se offre costantemente e frequentemente "rami d'ulivo" ai clienti svizzeri; e se il servizio utilizza le risorse di intermediari svizzeri autorizzati, come banche o società di gestione patrimoniale autorizzate, per svolgere la propria attività. Fondamentalmente, anche se un cittadino non svizzero si trova all'estero, come a Cipro, nel Regno Unito o a Singapore, se i suoi servizi PAMM/MAM sono considerati una "ricerca attiva" di clienti svizzeri o sono diventati una prassi consolidata, i requisiti normativi della FINMA possono essere attivati immediatamente, senza alcun dubbio.
Di fronte a normative rigorose, i cittadini non svizzeri non sono indifesi: sono disponibili diverse soluzioni per conformarsi alla normativa. In primo luogo, possono affrontare direttamente la sfida richiedendo l'autorizzazione della FINMA per diventare gestori patrimoniali autorizzati. Tuttavia, questo è tutt'altro che facile; il processo è complesso e costoso e richiede molteplici condizioni rigorose, come la solidità patrimoniale, la competenza professionale e la conformità alle norme antiriciclaggio (AML). È difficile da realizzare senza una preparazione e una competenza approfondite. In secondo luogo, possono sfruttare le risorse esistenti collaborando con istituzioni svizzere autorizzate dalla FINMA, come banche e società di gestione patrimoniale. Queste istituzioni, in quanto entità giuridiche, forniscono i servizi, mentre i cittadini non svizzeri agiscono come consulenti tecnici o strategici, apportando la loro competenza dietro le quinte. Entrambe le parti devono firmare un accordo di conformità che chiarisca le responsabilità e garantisca una cooperazione fluida. Questo percorso è particolarmente comune tra i gestori di fondi esterni che utilizzano sistemi PAMM/MAM, che aggirano abilmente le difficoltà dirette di autorizzazione e conducono l'attività in modo costante. In terzo luogo, possono selezionare attentamente i propri clienti, resistendo alla tentazione di "sollecitarli attivamente", fornendo servizi solo occasionalmente a pochi clienti svizzeri, svolgendo tutti i servizi all'estero. Questo modello di "sollecitazione inversa", in teoria, gode di esenzioni normative. Tuttavia, è importante notare che questa eccezione viene gradualmente limitata dalle autorità di regolamentazione e i rischi stanno aumentando silenziosamente. Un'attenta valutazione e un'attenta valutazione sono essenziali prima di procedere.
I servizi transfrontalieri comportano anche la sfida del coordinamento normativo internazionale. Se il Paese di residenza di un cittadino non svizzero è soggetto a normative internazionali come la MiFID II dell'UE, la FCA del Regno Unito o la CySEC di Cipro, queste prestigiose licenze non possono operare liberamente in Svizzera. Il riconoscimento reciproco delle normative finanziarie tra la Svizzera e l'UE non è ancora pienamente attuato e permangono ostacoli al coordinamento normativo internazionale. I cittadini non svizzeri devono affrontare questa realtà e pianificare le proprie strategie in anticipo.
In conclusione, per i cittadini non svizzeri che utilizzano servizi MAM/PAMM per cittadini svizzeri, la nazionalità non è un ostacolo; la conformità normativa è la chiave fondamentale. Solo radicando profondamente una mentalità orientata alla conformità, comprendendo accuratamente le normative In un panorama finanziario complesso e scegliendo il giusto percorso di compliance, è possibile coltivare costantemente questo terreno fertile per la finanza, raccogliere i frutti degli investimenti e realizzare il sogno di un incremento della ricchezza.
Sono previsti rigorosi requisiti per l'apertura di un conto per i cittadini cinesi in possesso solo di una carta d'identità della Cina continentale e di un indirizzo registrato nella Cina continentale, ma privi di residenza a lungo termine all'estero, prova di impiego all'estero o residenza fiscale estera. La maggior parte dei broker conformi si rifiuterà addirittura di fornire servizi di apertura conto a questo gruppo.
Nel contesto del trading forex bidirezionale, il governo federale degli Stati Uniti non ha emanato normative esplicite che limitino o vietino ai cittadini cinesi l'apertura di conti di trading correlati. Tuttavia, è opportuno chiarire che i broker forex regolamentati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense e dalla National Futures Association (NFA) generalmente combinano la gestione della conformità transfrontaliera, i requisiti antiriciclaggio (AML) e le procedure di due diligence della clientela (CDD) per stabilire rigorosi requisiti di apertura conto per i cittadini cinesi che possiedono solo una carta d'identità della Cina continentale e un indirizzo registrato nella Cina continentale, ma non hanno uno status di residenza a lungo termine all'estero, una prova di lavoro all'estero o uno status di residenza fiscale estera. La maggior parte dei broker conformi si rifiuterà addirittura di fornire servizi di apertura conto a questo gruppo.
In sostanza, questa restrizione all'apertura del conto non deriva da un divieto esplicito a livello governativo statunitense. I fattori determinanti principali risiedono nelle esigenze di controllo del rischio dei broker stessi e nei requisiti oggettivi di coordinamento normativo transfrontaliero.
Considerando i fattori principali che influenzano specificamente l'apertura del conto, il primo è il vincolo determinato dalle differenze tra i requisiti di conformità normativa e le policy dei broker. La CFTC e la NFA hanno formulato una serie di rigide norme regolamentari per il trading forex al dettaglio, tra cui requisiti fondamentali come limiti di leva finanziaria per le principali coppie di valute (massimo 50:1), segregazione obbligatoria dei fondi dei clienti e piena divulgazione delle informazioni finanziarie del broker. Per evitare efficacemente i potenziali rischi derivanti dalla regolamentazione transfrontaliera, la maggior parte dei broker forex regolamentati stabilisce esplicitamente nelle condizioni di apertura conto che non fornirà servizi a soggetti non residenti fiscali negli Stati Uniti o a soggetti non residenti a lungo termine nella Cina continentale, e aprirà canali di apertura conto solo a cittadini cinesi in possesso di residenza permanente negli Stati Uniti (Green Card), visti di lavoro statunitensi, certificati di residenza a lungo termine o in possesso di residenza fiscale negli Stati Uniti (ad esempio, la possibilità di presentare i moduli fiscali W-9). Prendendo ad esempio le società forex autorizzate negli Stati Uniti, il loro processo di verifica per l'apertura di un conto corrente per i cittadini cinesi richiede esplicitamente la prova di un lavoro o di una residenza a lungo termine all'estero, come bollette di utenze estere, contratti di lavoro formali e permessi di soggiorno. Le domande basate esclusivamente su documenti della Cina continentale sono quasi impossibili da superare. Inoltre, i pochi broker forex al dettaglio in possesso di licenze NFA servono principalmente i residenti statunitensi attraverso le loro attività con sede negli Stati Uniti. I residenti non statunitensi che desiderano aprire un conto devono solitamente presentare la domanda tramite gli enti di regolamentazione istituiti da questi broker in altre regioni, come il Regno Unito (regolamentato dalla Financial Conduct Authority, FCA) o l'Australia (regolamentata dall'Australian Securities and Investments Commission, ASIC). L'apertura di un conto dipende dalle politiche di servizio regionali dell'ente di regolamentazione corrispondente.
In secondo luogo, i rigorosi processi di Know Your Customer (KYC) e di Antiriciclaggio (AML) e gli standard di verifica dell'identità alzano ulteriormente gli standard per i cittadini cinesi che aprono conti presso i broker forex statunitensi. In base alle normative NFA, i broker devono implementare rigorosi processi di verifica KYC e antiriciclaggio. I cittadini cinesi che richiedono l'apertura di un conto devono presentare una serie di documenti giustificativi, tra cui un passaporto valido, una prova di residenza negli Stati Uniti o in altre regioni d'oltremare, una prova della legalità della fonte dei fondi e documenti di dichiarazione di residenza fiscale (come il modulo W-8BEN). Per i richiedenti che possono fornire solo un documento d'identità della Cina continentale e una prova di residenza, ma non una prova di residenza o di impiego all'estero, la domanda di apertura del conto è quasi certamente destinata a non superare la verifica del broker. Allo stesso tempo, i broker possono anche utilizzare vari metodi ausiliari per verificare l'identità durante la procedura di verifica, come la determinazione della posizione effettiva del richiedente tramite la localizzazione dell'indirizzo IP e la verifica della posizione del suo numero di cellulare. Se il richiedente si trova nella Cina continentale, l'apertura del conto potrebbe essere direttamente limitata o potrebbero essere richiesti ulteriori documenti giustificativi che dimostrino la residenza all'estero a lungo termine.
Anche le politiche normative interne della Cina e le normative sulla gestione dei cambi rappresentano importanti vincoli che incidono sui servizi di apertura conto dei broker forex statunitensi per i cittadini cinesi. Attualmente, la Cina continentale non ha ancora aperto trading al dettaglio con margine sul forex; gli acquisti individuali di valuta estera sono consentiti solo per scopi conformi approvati, come turismo, studio all'estero e cure mediche, e l'utilizzo di fondi in valuta estera acquistati per attività di investimento all'estero è esplicitamente vietato. In questo contesto, se i broker forex esteri offrono proattivamente servizi di apertura di conti di trading con margine sul forex ai residenti della Cina continentale, potrebbero essere sospettati di adescamento illegale di clienti. Pertanto, la maggior parte dei broker forex statunitensi che danno priorità alla conformità limita attivamente i propri servizi ai clienti della Cina continentale per evitare di oltrepassare i limiti imposti dalla normativa cinese. Inoltre, i trasferimenti transfrontalieri di fondi sono severamente regolamentati. I cittadini della Cina continentale hanno limiti annuali chiaramente definiti per gli acquisti e i pagamenti in valuta estera, e le rimesse devono essere sottoposte a verifica di conformità. Se i fondi vengono trasferiti illegalmente per investimenti forex all'estero, potrebbero sorgere rischi come il congelamento dei conti e perdite finanziarie.
Le differenze nella tutela degli investitori e nella copertura assicurativa riducono anche la disponibilità dei broker forex statunitensi a servire i cittadini cinesi. Le agenzie statunitensi per la protezione degli investitori, come la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), tutelano principalmente i conti di trading dei residenti negli Stati Uniti. I non residenti negli Stati Uniti (inclusi i cittadini cinesi) in genere non possono accedere a tale indennizzo. Questa situazione non solo aumenta l'esposizione al rischio dei cittadini cinesi nel trading forex negli Stati Uniti, ma costringe anche i broker ad assumersi rischi potenziali più elevati quando interagiscono con clienti non locali, riducendo così il loro incentivo a offrire servizi di apertura conto ai cittadini cinesi.
Per quanto riguarda le possibili modalità di apertura del conto e le relative precauzioni, i cittadini cinesi qualificati possono presentare domanda di apertura del conto tramite canali conformi. Nello specifico, i cittadini cinesi in possesso di residenza permanente negli Stati Uniti (green card), visto di lavoro statunitense, certificato di residenza a lungo termine o status di residenza fiscale statunitense possono preparare e presentare la documentazione completa secondo i requisiti normativi della NFA e richiedere l'apertura del conto presso un broker forex statunitense qualificato. Una volta ottenuta l'approvazione, possono iniziare a fare trading. Per i cittadini cinesi privi dei requisiti di cui sopra, un'alternativa è quella di scegliere un broker forex internazionale che detenga anche licenze rilasciate da altri importanti enti di regolamentazione, come la FCA del Regno Unito e l'ASIC australiana. Possono presentare domanda di apertura conto tramite la sua entità regolamentata non statunitense. Tuttavia, prima di presentare domanda, è essenziale confermare che l'entità regolamentata sia autorizzata a fornire servizi ai cittadini cinesi e che l'intero processo di negoziazione debba essere rigorosamente conforme alle normative cinesi sulla gestione dei cambi e agli obblighi di dichiarazione fiscale. È particolarmente importante notare che i residenti della Cina continentale che tentano di aggirare le suddette restrizioni aprendo conti tramite canali non conformi si troveranno ad affrontare molteplici rischi, tra cui difficoltà nella rimessa dei fondi, il congelamento dei conti di trading da parte di agenzie di regolamentazione o broker e l'impossibilità di ricorrere alle vie legali in caso di controversie commerciali. Inoltre, l'utilizzo illegale di fondi in valuta estera per investimenti in valuta estera all'estero può anche violare leggi e regolamenti pertinenti, come il "Regolamento della Repubblica Popolare Cinese sul Controllo dei Cambi", incorrendo in corrispondenti responsabilità legali.
In sintesi, sebbene non vi sia un divieto esplicito per i cittadini cinesi di aprire conti di trading in valuta estera a livello normativo statunitense, i rigorosi requisiti normativi della CFTC e della NFA, le esigenze di conformità transfrontaliera e di controllo del rischio dei broker forex statunitensi, uniti ai vincoli delle politiche di regolamentazione valutaria della Cina continentale, rendono estremamente difficile per i cittadini cinesi in possesso solo di documenti della Cina continentale e privi di qualifiche estere pertinenti aprire conti presso broker forex statunitensi. Tuttavia, i cittadini cinesi con residenza di lungo periodo negli Stati Uniti o con residenza fiscale negli Stati Uniti possono presentare domanda di apertura conto a broker forex statunitensi autorizzati attraverso procedure conformi e, previa approvazione, partecipare alle relative attività di trading forex bilaterali.
Le autorità di regolamentazione canadesi non hanno divieti espliciti per i cittadini cinesi di aprire conti, ma i controlli di conformità sono spesso difficili da superare.
Nel contesto del trading bilaterale degli investimenti forex, il Canada non ha normative nazionali che limitino o vietino esplicitamente ai cittadini cinesi l'apertura di conti. Questo approccio normativo differisce da quello di alcuni paesi che impongono restrizioni esplicite. Tuttavia, va notato che i broker forex regolamentati dall'Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) generalmente combinano le proprie politiche di conformità, i requisiti antiriciclaggio e gli standard di due diligence della clientela (CDD) con le normative cinesi pertinenti per stabilire le soglie di apertura conto per i cittadini cinesi, in particolare quelli residenti nella Cina continentale. Alcuni istituti limitano persino direttamente la fornitura di servizi. In sostanza, queste restrizioni non derivano da divieti espliciti a livello governativo canadese; La forza trainante principale risiede nelle esigenze di gestione del rischio dei broker stessi e nelle considerazioni volte a evitare rischi di conformità transfrontaliera.
In particolare, i principali fattori restrittivi che incidono sull'apertura di un conto da parte dei cittadini cinesi sono molteplici, con le differenze nelle politiche di conformità dei broker che rappresentano la variabile principale. Per mitigare i rischi di conflitti normativi transfrontalieri, la maggior parte dei broker con licenza IIROC definisce esplicitamente l'ambito dei propri servizi nei contratti utente o nelle procedure di apertura del conto. Generalmente escludono i "residenti della Cina continentale che non risiedono o non lavorano in Canada o in altre regioni d'oltremare a lungo termine", accettando solo le domande di cittadini cinesi in possesso di prova di residenza o impiego a lungo termine in Canada o all'estero (come lo status di residente permanente, visti di lavoro) o in possesso di residenza fiscale locale. Anche alcuni broker di fama internazionale con licenza IIROC (come FXCM) in genere non forniscono servizi ai non residenti attraverso le loro entità operative canadesi. Al contrario, servono clienti globali attraverso entità regolamentate da altri enti regolamentari regionali (come le entità regolamentate dalla Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito o dall'Australian Securities and Investments Commission (ASIC). In questo caso, la possibilità per un cittadino cinese di aprire un conto dipende principalmente dalle politiche di servizio regionali di tale ente regolamentare transfrontaliero, piuttosto che dai requisiti di conformità corrispondenti alla sua licenza IIROC.
La rigorosa applicazione delle procedure antiriciclaggio e Know Your Customer (KYC) alza ulteriormente gli standard per i cittadini cinesi che aprono un conto. In base ai requisiti obbligatori dell'IIROC, i broker da esso regolamentati devono implementare rigorose procedure KYC e meccanismi di verifica antiriciclaggio. Quando i cittadini cinesi richiedono l'apertura di un conto, devono fornire un passaporto valido, una prova di indirizzo (che deve essere un indirizzo di residenza in Canada o in un'altra regione d'oltremare) e una prova della legalità della fonte dei fondi. Alcuni broker richiedono anche documenti di dichiarazione di residenza fiscale (come il modulo W-8BEN per i residenti fiscali non statunitensi e il modulo W-9 per i residenti fiscali statunitensi). Al contrario, se Un richiedente può fornire solo un documento d'identità della Cina continentale e una prova di residenza; senza alcuna prova di residenza o di impiego all'estero, la sua domanda di apertura del conto di solito non supererà la verifica di conformità del broker. Questo standard di verifica è essenzialmente una misura necessaria affinché i broker evitino rischi di riciclaggio di denaro e responsabilità normative transfrontaliere.
I vincoli normativi e di politica valutaria interna in Cina sono un altro fattore esterno chiave che influenza le strategie di servizio dei broker. Attualmente, il trading al dettaglio di valuta estera con margine non è aperto nella Cina continentale e l'importo e lo scopo dei singoli acquisti di valuta estera sono rigorosamente regolamentati, consentiti solo per scenari conformi come turismo, studio all'estero e cure mediche, e ne è esplicitamente vietato l'utilizzo per investimenti all'estero. In questo contesto, se i broker esteri forniscono attivamente servizi di trading forex a residenti della Cina continentale, potrebbero essere sospettati di sollecitazione illegale e affrontare potenziali rischi di responsabilità normativa. Pertanto, la maggior parte dei broker regolamentati dall'IIROC che aderiscono ai principi di conformità utilizza proattivamente mezzi tecnici per limitare l'apertura di conti da indirizzi IP della Cina continentale o richiede la prova di residenza all'estero durante il processo di verifica per evitare di infrangere le regole della normativa cinese. linee. Questo vincolo passivo riduce ulteriormente lo spazio per i residenti della Cina continentale di aprire conti.
Le differenze nella copertura dei meccanismi di indennizzo degli investitori riducono indirettamente anche la disponibilità dei broker a servire clienti non locali. Il Canada ha un Fondo di Tutela degli Investitori (CIPF), la cui funzione principale è quella di fornire un indennizzo finanziario agli investitori in casi estremi come il fallimento di un broker. Tuttavia, dovrebbe essere ha chiarito che la copertura CIPF è limitata ai conti dei residenti canadesi; i non residenti (inclusi i cittadini cinesi) in genere non possono godere di questo diritto di indennizzo. Per i broker, fornire servizi a non residenti senza il supporto di un meccanismo di indennizzo non solo aumenta la difficoltà di gestione delle controversie dei clienti, ma aumenta anche i propri rischi operativi. Pertanto, la maggior parte degli istituti riduce proattivamente l'ambito dei propri servizi ai clienti non locali. Sebbene questo fattore non costituisca una restrizione diretta, il suo impatto sulla fattibilità dell'apertura di conti è altrettanto significativo.
Da un punto di vista pratico, esistono percorsi chiari e fattibili per i cittadini cinesi per aprire conti forex regolamentati in Canada, ma è necessario soddisfare determinati prerequisiti e precauzioni. I principali scenari applicabili riguardano i cittadini cinesi in possesso di status di residente permanente canadese (PR), visti di lavoro, visti per studenti o prova di residenza a lungo termine in Canada, nonché coloro che sono diventati residenti fiscali canadesi. Questi soggetti possono preparare la documentazione completa della propria identità, residenza e fondi, in conformità con i requisiti normativi dell'IIROC, e presentare una domanda di apertura di conto a un broker conforme e regolamentato dall'IIROC. Il conto verrà aperto dopo aver completato la procedura di revisione richiesta.
Per i cittadini cinesi che non soddisfano i requisiti di residenza o status canadesi, un'opzione alternativa è quella di scegliere un broker internazionale in possesso di licenze rilasciate da enti di regolamentazione riconosciuti a livello internazionale, come la FCA del Regno Unito o l'ASIC australiana, e presentare una domanda di apertura del conto tramite la propria entità regolamentata non canadese. Tuttavia, è fondamentale assicurarsi che l'ente di regolamentazione corrispondente del broker internazionale sia autorizzato a fornire servizi ai cittadini cinesi quando si sceglie questa alternativa e rispettare rigorosamente le normative cinesi sulla gestione dei cambi e gli obblighi di rendicontazione fiscale per evitare rischi derivanti da operazioni irregolari.
È particolarmente importante sottolineare l'avvertenza sui rischi di conformità. I residenti della Cina continentale che tentano di aggirare le suddette restrizioni aprendo conti tramite canali non conformi si troveranno ad affrontare molteplici rischi, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo: difficoltà nella rimessa dei fondi (ad esempio, i fondi utilizzati per investimenti all'estero non sono conformi ai requisiti normativi cinesi e potrebbero essere intercettati durante il processo di rimessa); rischio di congelamento del conto (ad esempio, i broker esteri potrebbero congelare direttamente i fondi del conto se scoprono documenti di apertura falsificati o irregolari durante le verifiche successive); e difficoltà nella risoluzione delle controversie (ad esempio, i conti aperti tramite canali non conformi in genere non sono protetti dalle autorità di regolamentazione in entrambe le giurisdizioni, rendendo difficile far valere i propri diritti per vie legali in caso di controversie con i broker). Inoltre, l'utilizzo illegale di fondi per investimenti all'estero viola le normative pertinenti, come le "Misure amministrative per il cambio valuta individuale", e potrebbe comportare sanzioni normative.
In sintesi, sebbene le autorità di regolamentazione canadesi non dispongano di divieti espliciti per i cittadini cinesi di aprire conti e il contesto normativo generale sia relativamente aperto, i broker regolamentati dall'IIROC, sulla base di considerazioni di prevenzione del rischio di conformità transfrontaliera e della propria gestione del controllo del rischio, insieme ai vincoli imposti dalle politiche di regolamentazione valutaria interna della Cina, rendono estremamente difficile per i residenti della Cina continentale senza residenza all'estero o permessi di lavoro aprire conti e, nella maggior parte dei casi, non supereranno le verifiche di conformità. I cittadini cinesi in possesso di prova di residenza all'estero o che hanno ottenuto la residenza fiscale locale possono aprire con successo un conto presso un broker regolamentato dall'IIROC presentando la documentazione completa e completando la procedura di verifica della conformità. Altri soggetti con esigenze di investimento nel forex dovrebbero dare priorità ai canali conformi alle linee guida normative cinesi per evitare di violare le linee rosse normative.
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